Blockchain in Finance - Das Potential von Digital Assets

Wie hilft eine Blockchain, Patente zu schützen, Firmen zu gründen, deren Finanzierung zu finden und danach den Investoren ihre Auszahlungen zu garantieren? Wir schauen uns an, welche Arten von digitalen Assets hier eine Rolle spielen. Unternehmen wir dazu mal eine Zeitreise ins Jahr 2030.

Kim macht eine tolle Erfindung, mit der sie die Abfälle beim CNC-Fräsen von Industrie-Unternehmen durch künstliche Intelligenz um 50% reduziert. Ihre Erfindung lädt sie auf die Patent-App auf der Blockchain “Ethereum”. Damit geniesst sie unmittelbaren und globalen Schutz. Gleichzeitig gründet sie auf der Crowd Sourcing App, die ebenfalls auf Ethereum zugreift und mit der Patent-App verbunden ist, ihre Firma “RedUse”.

Innerhalb der nächsten Woche haben 1134 Investoren sogenannte Utility- und Security-Token ihrer neugegründeten Firma gekauft. Das Startkapital für die Anschaffung von Maschinen und Miete von Produktionsräumen liegt vor.

Ein Jahr später werden den Investoren die ersten Dividenden in “Ether” ausbezahlt - alles automatisch aufgrund von initial vereinbarten Smart Contracts, über die die Rendite des Investments festgelegt wurde. Kryptowährung, Token, tokenisierte Eigentumsrechte stellen allesamt Formen von Digital Assets dar.

Zukunftsmusik? Ganz und gar nicht.

Digital Assets lassen sich in verschiedene Kategorien unterteilen:

Kryptowährungen

Diese umfassen digitale Währungen wie Bitcoin oder Ether, die auf Blockchain-Technologie basieren und als alternatives Zahlungsmittel dienen. Virtuelle Währungen werden auch Coins oder Payment Token genannt. Die Emission von Zahlungs-Token untersteht grundsätzlich den Vorschriften des Geldwäschereigesetzes (GwG).

Token

Token sind digital verbriefte Abbilder von Vermögenswerten, also Wertmarken in Form von langen Zeichenfolgen, welche auf Blockchains wie Ethereum erstellt werden können.

Man unterscheidet diverse Formen von Token, beispielsweise:

- Utility Token

Diese Art von Token dient dazu, den Zugang zu bestimmten Produkten oder Dienstleistungen innerhalb eines Ökosystems zu ermöglichen. Im Wesentlichen repräsentieren sie ein Nutzungsrecht oder eine Zugangsberechtigung zu einer Plattform, einem Netzwerk oder einem Produkt. Beispielsweise können Benutzer Utility-Token verwenden, um Transaktionen auf der Plattform durchzuführen, Netzwerkdienste zu nutzen oder an Governance-Entscheidungen teilzunehmen.  Es ist wichtig zu beachten, dass Utility-Token in der Regel nicht als Investitionsverträge betrachtet werden und daher weniger strengen regulatorischen Anforderungen unterliegen.

- Security Token
Security Token repräsentieren digitale Wertpapiere und sind an ein zugrunde liegendes Investment gebunden, das typischerweise den Inhabern Rechte wie Gewinnbeteiligung, Stimmrechte oder Ansprüche auf Vermögenswerte einräumt. Im Gegensatz zu Utility Token unterliegen Security Token strengen regulatorischen Anforderungen und müssen oft von Finanzbehörden genehmigt werden. Security Token können verschiedene Formen annehmen, darunter Aktien, Anleihen, Investmentfondsanteile und andere Finanzinstrumente. Sie ermöglichen es Unternehmen, Kapital aufzubringen, indem sie digitale Wertpapiere ausgeben und Investoren die Möglichkeit bieten, an den potenziellen Gewinnen des Unternehmens teilzuhaben. Die Ausgabe und der Handel von Security Token unterliegen umfangreichen Vorschriften, um Investoren zu schützen und die Integrität der Finanzmärkte zu gewährleisten.

- Non-Fungible Token (NFT)

Digitales Eigentum und digitale Rechte

Dies umfasst digitale Rechte an geistigem Eigentum wie Musik, Filme, Bücher und Softwarelizenzen, die in digitaler Form gehandelt werden. Das Beispiel "The Merge" von Murat Pak (s.u.) zeigt auf, wie die verteilten Besitzverhältnisse digitaler Kunst in Zukunft aussehen könnten. Tantiemen und Abgaben für Musik beispielsweise können direkt an ein Digital Asset mittels Smart Contracts festgelegt und in Echtzeit via Kryptowährungen beglichen werden.

Daten

Daten werden zunehmend als Vermögenswerte betrachtet und können in digitaler Form gespeichert, gehandelt und genutzt werden. Der Handel von Daten über eine Blockchain könnte eine Demokratisierung der eigenen Daten zur Folge haben - mit weitreichenden Folgen für Unternehmen wie Google oder Facebook.

Domänen

Digitale Domains haben einen Wert und können gehandelt werden, ähnlich wie physische Immobilien. Die URL www.blockchain.com hat einen Wert für sich, da diese mit grosser Wahrscheinlichkeit von vielen Menschen aufgesucht wird. Die Besitzverhältnisse von Domänen sind heute von sogenannten Registraren unter staatlicher Autorität verwaltet. In Zukunft könnten Domänen aber auch via Blockchain gehandelt werden können.

Digital Assets auf einer Blockchain ermöglichen es, Werte und Token direkt zwischen den beteiligten Parteien zu handeln, ohne dass ein vertrauenswürdiger Zwischenhändler benötigt wird. Bis anhin übernehmen der Staat und regulierte Finanzinstitute die Rolle des Intermediärs, an den die beteiligten Parteien Vertrauen delegieren. Die Unveränderbarkeit der Blockchain übernimmt diese Funktion, in dem es die dezentrale Verschlüsselung mit einem Wert in der jeweiligen Krypto-Währung versieht. Eine Veränderung oder Fälschung wäre auf Grund der Verschlüsselung nicht möglich, da das Blockchain-Netzwerk einen Betrug erkennt.

Dadurch entstehen der Speicherung und dem Handel von digitalen Vermögenswerten via Blockchain immense Vorteile:

- Effizienz

Durch die Digitalisierung von Vermögenswerten können Transaktionen schneller, kostengünstiger und sicherer abgewickelt werden, ohne die Notwendigkeit traditioneller Intermediäre wie Banken.

- Zugänglichkeit

Digitale Assets bieten eine breitere Palette von

Investitionsmöglichkeiten und ermöglichen es Menschen auf der ganzen Welt, auf Märkte zuzugreifen, die zuvor möglicherweise für sie unerreichbar waren.

- Innovation

Die Blockchain-Technologie, die viele Digital Assets unterstützt, ermöglicht innovative Anwendungen in Bereichen wie Finanzen, Kunst, Versorgungsketten und mehr.

- Dezentralisierung

Viele Digital Assets, insbesondere Kryptowährungen, sind dezentralisiert, was bedeutet, dass sie nicht von einer zentralen Behörde kontrolliert werden. Dies trägt zur Schaffung von offeneren und faireren Finanzsystemen bei.

- Schutz vor Inflation und Entwertung

Einige digitale Vermögenswerte, insbesondere Kryptowährungen wie Bitcoin, bieten einen Schutz vor Inflation und der Entwertung traditioneller Fiat-Währungen.

Im Jahr 2022 mussten die meisten Crypto Assets massive Kurskorrekturen hinnehmen. Sowohl die herausfordernden makroökonomischen Rahmenbedingungen als auch mehrere Skandale in der Kryptobranche haben diese Kurseinbrüche verursacht. Als Beispiele sind der Kollaps der zentralen Kryptobörse FTX und der Zusammenbruch des Terra-Luna-Netzwerks zu erwähnen.

Im laufenden Jahr ist es wieder etwas ruhiger geworden, die meisten Crypto Assets bewegen sich in einem Seitwärts-Trend. Bei Bitcoin und weiteren Coins ist im Zusammenhang mit der Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs durch die Amerikanische Wertpapierbehörde SEC und dem bevorstehenden Bitcoin-Halving ein klarer Aufwärtstrend zu verzeichnen.

Obwohl Digital Assets viele Vorteile bieten, gibt es also auch Herausforderungen und Risiken, welche berücksichtigt werden müssen:

- Regulatorische Unsicherheit

Die Regulierung von Digital Assets variiert von Land zu Land und kann sich schnell ändern, was zu Unsicherheit und rechtlichen Risiken führt, bis sich weltweit ein Standard entwickelt hat.

- Sicherheitsbedenken

Da Digital Assets digital gespeichert werden, sind sie anfällig für Hacking, Betrug und Diebstahl. Die Sicherheit von digitalen Wallets und Börsen ist von entscheidender Bedeutung.

- Volatilität

Viele digitale Vermögenswerte sind starken Preisschwankungen ausgesetzt, was zu Risiken und Unsicherheiten für Anleger führen kann.

- Fehlende Akzeptanz

Trotz des wachsenden Interesses und der Nutzung von Digital Assets gibt es immer noch eine gewisse Skepsis und fehlende Akzeptanz in einigen Bereichen.

Die Schweiz hat sich in den letzten Jahren zu einem international führenden Standort für Digital Assets entwickelt.

Digital Assets beeinflussen die Art und Weise, wie wir investieren und Vermögenswerte handeln. Währungen, Immobilien, Hypotheken, Start-up Finanzierung, Firmenanteile, Musik, Ideen - Blockchains können all diese Vermögenswerte als Token digital abbilden und damit global speichern und handeln.

Das Potential für gewaltige Veränderung ist da. Gleichzeitig benötigen wir Schutz vor Missbrauch und Regulation, um faire und sichere Märkte zu schaffen. Wir sind heute Zeuge, wie eine neue Balance von analogen und virtuellen Werten entsteht. Gerade wir von der Finanzbranche müssen jeden Tag diese Balance neu austarieren und so die Zukunft unsere Branche gestalten. Wir leben in spannenden Zeiten!